老板电器（002508）2023年三季爱发体育报简析：营收净利润双双增长盈利能力上升

　　爱发体育原标题：老板电器（002508）2023年三季报简析：营收净利润双双增长，盈利能力上升

　　据证券之星公开数据整理，近期老板电器（002508）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中老板电器营收净利润双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入79.33亿元，同比上升9.62%，归母净利润13.73亿元，同比上升11.31%。按单季度数据看，第三季度营业总收入29.98亿元，同比上升7.37%，第三季度归母净利润5.43亿元，同比上升6.53%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中爱发体育，毛利率52.03%，同比增2.78%，净利率17.17%，同比增0.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计23.61亿元，三费占营收比29.76%，同比增3.18%，每股净资产11.21元，同比增13.27%，每股经营性现金流1.47元，同比增18.46%，每股收益1.45元，同比增11.54%。具体财务指标见下表：

　　从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

　　进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好，且稳健得很。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

　　分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在19.48亿元，每股收益均值在2.05元。

　　公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到5.1%，就能撑起当前市值。

　　持有老板电器最多的基金为中邮新思路灵活配置混合，目前规模为23.84亿元，最新净值2.275（10月25日），较上一交易日上涨0.62%，近一年下跌18.02%。该基金现任基金经理为国晓雯。

　　答：今年上半年，厨电市场整体表现平稳。公司实现营业收入同比增长11.04%，归母净利润同比增长14.67%，表现优于行业平均水平。从渠道角度拆分，零售端，头部品牌集中度持续提升；工程端，得益于内部风险管理能力增强，加之“保交楼”政策的落地实施，增长趋势明显。从品类角度拆分爱发体育，厨房电器主要品类吸油烟机、燃气灶均保持双位数以上增长，以洗碗机、集成灶为代表的新品类增长势头强劲。公司致力于从专业烟灶公司向专业厨电公司转型，不断拓宽新品类，积极构建第二增长曲线。作为为数不多具备多品类开发能力的厨电行业领先企业，公司综合性竞争优势显著。

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