爱发体育开源证券：给予格力电器买入评级

　　爱发体育开源证券股份有限公司吕明,周嘉乐,陆帅坤近期对格力电器进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：2023Q2业绩稳健，经销商提货积极致合同负债高增》，本报告对格力电器给出买入评级，当前股价为36.69元。

　　2023H1公司实现营收997.9亿元（+4.16%）爱发体育，归母净利润126.73亿元（+10.52%），扣非归母净利润120.65亿元（+3.94%）。2023Q2实现营收640.98亿元（+6.35%），归母净利润85.64亿元（+14.75%）爱发体育，扣非归母净利润83.42亿元（+6.5%）爱发体育。考虑到前期费用投入阶段性增加，我们下调2023-2024年盈利预测，并新增2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润271.26/295.99/321.00亿元（2023-2024年原值为284.26/315.88亿元），对应EPS为4.82/5.26/5.70元，当前股价对应PE为7.4/6.8/6.3倍，短期关注海外库存压力趋缓后空调出口改善，长期看好公司渠道扁改革提升经营效率和终端产品竞争力，维持“买入”评级爱发体育。

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券史晋星研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.26%，其预测2023年度归属净利润为盈利274.86亿，根据现价换算的预测PE为7.52。

　　该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级16家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为48.9。

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