奥马电器33亿收购TCL合肥家电“落定”李东生TCL系家电资产整合进尾声爱发体育

　　爱发体育原标题：奥马电器3.3亿收购TCL合肥家电“落定”，李东生TCL系家电资产整合进尾声

　　12月18日晚间，奥马电器发布最新公告，称已经在第二次临时股东大会决议审议通过了收购TCL合肥家电的议案。

　　根据之前的公告显示，此次收购耗费3.3亿元，收购溢价率147.65%。不过，双方需要签订承诺业绩补偿协议，若TCL合肥家电无法完成三年业绩目标，与目标业绩的差额则需现金补偿。

　　12月18日晚间，奥马电器发布公告称，临时股东大会审议通过奥马电器收购TCL合肥家电方案。

　　奥马电器此次收购TCL合肥家电作价3.3亿元，支付资金来源为公司自有或自筹资金。

　　奥维云网（AVC）大家电事业部副总经理裴东敏告诉搜狐财经，“此次奥马电器收购TCL合肥家电，本质上是TCL收购奥马行为的延续，进一步将TCL旗下的冰洗产业资源，尤其是生产能力和研发能力等方面进行整合，迅速将冰箱冷柜相关资源拉通，实现效率最大化。”

　　2021年5月，奥马电器易主TCL家电爱发体育，外界解读此次易主TCL家电系因李东生看中奥马电器在白电领域的积累。

　　TCL多次增资后，2022年报显示，李东生持有重庆中新融泽2.13%股份，持有TCL家电48.05%股份，合计持有奥玛电器50.18%股份。

　　收购奥马电器时爱发体育，TCL家电便承诺，在5年内采取法律法规允许的方式妥善解决潜在同业竞争问题。而此次奥马电器3.3亿元收购TCL合肥家电业务，也系TCL家电解决同业竞争的方式。

　　收购公告显示，TCL合肥家电归属于母公司所有者权益在评估基准日账面值为1.35亿元，评估增值近2亿元，溢价率147.65%。

　　公告表示爱发体育，溢价主要系TCL合肥家电具备较好预期收益能力和竞争优势，包括自动化优势、科研优势以及供应链优势等。

　　而TCL合肥家电审计报告数据显示，TCL合肥家电今年上半年总营收为19.84亿元，归母净利润为2066.44万元；2022年全年总营收为38.85亿元，归母净利润为4065.73万元。

　　此外，审计报告显示，2023年上半年TCL合肥家电非经常性损益为530.58万元，2022年非经常性损益为3402.22万元。

　　据此测算，2023年上半年TCL合肥家电扣非归母净利润约为1535.86万元，2022年全年扣非归母净利润约为2529.87万元。

　　此次收购双方也需要签订承诺业绩补偿协议。具体来看，若2023年完成收购，则奥马电器要求TCL合肥家电2023年扣非归母净利润不低于3562.21万元，2024年、2025年则为3793.96万元和4133.35万元。

　　从业绩增长率看，TCL合肥家电2023年的扣非归母净利目标业绩比2022年增长40.81%。

　　2023年上半年TCL合肥家电扣非归母净利润约为1535.86万元，完成2023年目标金额的43.12%。

　　若交易延后至2024年实施完毕，则TCL合肥家电的2026年扣非归母净利润不低于4372.15万元。

　　此次收购方案获股东会审议通过，奥马电器收购TCL合肥家电的时间也比之前的“承诺五年内”提前了3年。

　　对此，资深产业观察家丁少将告诉搜狐财经，主要系TCL家电入主奥马电器后主动剥离互联网金融业务、捋顺管理与业务关系有关。

　　2015年，奥马电器首次易主，赵国栋从奥马电器创始人蔡拾贰等股东手里接过奥马电器，成为新控股股东及实控人，并开始发力互联网金融业务。

　　但随着互联网金融遇冷，奥马电器损伤惨重，2020年年报数据显示，奥马电器归母净利润为亏损9.88亿元，同比下降1953.04%。

　　2021年是TCL收购奥马电器的第一个年报期，当年奥马电器营收为101.2亿元，同比增长21.29%，归母净利润亏损7990万元，同比减少91.91%。

　　在资深产业经济观察家梁振鹏看来，此次收购已经是板上钉钉，也不会出现什么意外。

　　裴东敏表示，奥马连续多年冰箱出口规模稳居前列，兼具了规模优势和产品开发优势，在冰箱代工、出口业务上十分具有竞争力爱发体育。而TCL家电则有着冰箱、洗衣机等多个产品线，同时在国内零售市场深耕多年，渠道通路相对顺畅。此次收购能够为奥马拓宽产品业务路径和渠道销售路径，为TCL实现冰箱产品赋能，同时也让TCL冰洗业务离“借壳上市”更进一步。

　　根据奥马电器2023年三季报数据显示，奥马电器前三季度营收为80.93亿元，同比增长36.53%；归母净利润为5.97亿元，同比增长81.84%。

　　财报显示，其归母净利润增长主要系聚焦冰箱主业，营业收入增长主要系受益于同期基数较低、海运费价格回落爱发体育、海外客户库存恢复正常等，奥马电器出口及内销业务均取得增长。

　　奥马电器此前的公告表示，此次收购TCL合肥家电可以实现整合优质资产、实现经营规模提升，也将有利于提升奥马电器的资产规模，营业收入和净利润水平，同时奥马电器业务结构得到优化，产品结构更加丰富，分散整体经营风险，增强持续经营能力。

　　丁少将认为，奥马电器收购TCL合肥家电后，TCL集团会形成黑电（TCL电子）、白电（奥马电器）和上游面板光伏（TCL科技）三大业务和资本平台，家电产业有了更好的发展基础和增长空间。

　　产业在线高级分析师王娟告诉搜狐财经，“奥马收购TCL合肥家电对于双方是有一定的互补性的，奥马本身是专注ODM业务，主要侧重于出口方面，TCL方面更多的是自主品牌经营，业务能力更偏重国内销售渠道方面。”

　　不过，梁振鹏认为，此次奥马电器收购TCL合肥家电的影响仅限于企业内部的业务整合，对白色家电行业影响有限。

　　“因为TCL冰箱和奥马电器冰箱在国内市场都属于比较弱势的三四线小品牌”，梁振鹏介绍，两者之间并非“强强联合”，“能否达成1+1大于2的效应目前还不确定，还有待于进一步观察。”

　　根据奥维云网（AVC）线年冰箱市场海尔系零售额占比40.0%，海信容声系零售额占比17.0%，美的系零售额占比13.5%，博西系零售额占比13.0%，松下零售额占比3.9%。TCL和奥马电器均不在此列。

　　裴东敏表示，此次收购对冰箱行业的影响暂不明显，但目前国内冰箱市场规模仍保持稳定发展，行业价格竞争相对良性。头部企业品牌矩阵基本形成，实现对多圈层用户的全面覆盖，“奥马+TCL”或将进一步激活腰部市场的竞争。

　　“未来奥马或将进行一定业务重组来规避同业竞争，同时也会释放更大的品牌动能，在内销零售端强化品牌露出，内销出口两手抓。”裴东敏称。