爱发体育晶晨股份获16家机构调研：随着后续Wi-Fi产品进一步与公司主控SoC平台适配并配套销售Wi-Fi产品线销量将进一步提升（附调研问答）

　　爱发体育晶晨股份11月21日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年11月17日接受16家机构调研爱发体育，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 投资者关系活动主要内容介绍公司介绍： 晶晨半导体（上海）股份有限公司是全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂商，主营业务为系统级SoC芯片及周边芯片的研发、设计与销售，目前主要产品有多媒体智能终端SoC芯片、无线连接芯片、汽车电子芯片等，为众多消费类电子领域提供SoC主控芯片和系统级解决方案。公司产品已广泛应用于家庭、汽车、办公、教育、体育健身、工业、商业、农业、娱乐、仓储等领域。公司拥有丰富的SoC全流程设计经验，致力于超高清多媒体编解码和显示处理、内容安全保护、系统IP等核心软硬件技术开发，整合业界领先的CPU/GPU技术和先进制程工艺，实现成本、性能和功耗优化，提供基于多种开放平台的完整系统解决方案，帮助全球运营商、OEM、ODM等客户快速部署市场。公司业务已覆盖中国大陆、香港、北美、欧洲、拉丁美洲、亚太、非洲等全球主要经济区域，依托长期技术沉淀、持续对新技术、新应用领域的研究开发，以及全球布局的区位优势和市场资源，公司在全球范围内积累了稳定优质的客户群，业务规模持续增长。

　　答：营收：2023年第三季度公司实现营收15.07亿爱发体育，同比增长16.60%，环比增长14.60%。今年Q3公司营收创下历史同期最高水平。历史上Q3最高是去年三季度12.93亿。 净利润：2023年第三季度公司实现归母净利润1.29亿。同比去年三季度增长35.23%。环比二季度下降16%，减少约2,500万。三季度虽然表观净利润不及二季度，但实际上三季度的盈利能力比二季度增强了，因为二季度有较大汇兑收益，而三季度有汇兑损失，因此三季度经营性产生的利润比二季度显著增多。 毛利率：2023年第三季度综合毛利率为35.98%，环比二季度提升了2.91个百分点。同比去年三季度提升3.33个百分点。毛利率的提升主要系进一步优化工艺水平、提升供应链管理以及产品的规模效应等几个方面的共同作用。 研发费用：2023年第三季度公司发生研发费用3.44亿元，相较去年三季度增加约2,800万元。相较今年二季度环比增加约2,000万元。 股份支付费用：2023年第三季度，公司确认股份支付费用约5,700万元，对归母净利润的影响为约5,500万元（已考虑相关所得税费用的影响）。剔除股份支付费用影响后，2023年第三季度归母净利润为1.84亿元。 总体，今年以来公司销售规模持续增长，盈利质量明显改善。海外业务持续增长、产品结构更加均衡、新产品线提升明显。

　　问：公司三季度库存金额较二季度有所上升，原因是什么？可否具体分析一下三季度库存情况。

　　答：截止2023年9月30日，公司存货金额14.16亿元，较2023Q2增加约2.7亿，随着收入规模扩大需相应增加备货，也是为后续销售做准备。 库存结构中，跟之前一样，大部分是在制品，少部分是库存商品，还有一点原材料。库存商品中，90%以上账龄小于6个月。 周转率方面，三季度存货周转天数约158天。与二季度基本相当（二季度157天）。同行业均值约307天（此数据按照2023年三季报的数据统计）。我们存货周转速度大大快于行业水平爱发体育。 综上，从库存金额、库存构成、账龄、周转率等多角度分析来看，公司库存情况继续保持健康。

　　答：今年以来公司海外业务继续增长，海外收入占比不断提升，已显著高于国内收入占比。长期的海外市场耕耘与开拓，在这个行业周期的冬天也结出了硕果，5条产品线条产品线（S、T、W、V）的海外市场已经突破历史前高（2022Q2），这也是公司在这一轮行业下行周期里，快速摆脱行业不利因素影响重回上升通道的关键。 产品结构方面，公司产品结构变得更加均衡，收入占比由之前单一产品线%，发展成为现在三大主力产品线携两个希望之星，三大主力产品线（S、T、A）齐头并进，两个新产品线（W、V）茁壮成长。

　　答：整体收入，公司2023Q3已恢复到了历史高点（2022Q2）的九三成水平。（2022Q2营收16.26亿，2023Q3营收15.07亿，差额1.19亿）分产品线，三条产品线（T、W、V）的收入均已反超历史高点（2022Q2），且大幅增长。S收入恢复到近6成（海外已反超2022Q2，国内恢复相对较缓），A收入恢复到近8成。

　　答：过往我们长期保持了高强度研发投入，研发人员从几百人增加到当前1,500人左右，这些投入有效助力了公司发展。当前人员布局基本能支撑公司业务发展，短期内人员主要以局部补强，整体不会有大幅扩张。

　　问：2023年Wi-Fi芯片出货量大概是什么目标？新产品Wi-Fi6进展如何？

　　答：今年以来Wi-Fi产品线的销售收入逐季提升，新产品Wi-Fi62×2也于今年8月中旬正式商用出货，目前销售进展顺利，随着后续Wi-Fi产品进一步与公司主控SoC平台适配并配套销售，Wi-Fi产品线销量将进一步提升。今年公司Wi-Fi产品线相较去年预计会有大幅增长。

　　答：截止到三季度，公司产品结构变得更加均衡，收入占比由之前单一产品线%，发展成为现在三大主力产品线齐头并进（S、T、A），两个新产品线（W、V）快速成长。不同产品线收入是动态变量，有一定的季节因素，取决于各产品线的最终销售数据，但是随着近几年T系列和A系列产品线的不断成长，近期S、T、A三个系列总体均衡的趋势将会保持，后续随着W和V系列的逐步放量，产品线收入分布将会趋于更加均衡爱发体育。

　　答：9月底，中国电信601728）发布了IPTV智能机顶盒（8KP60）产品检测报名公告。程序已经在进行中，后续请大家持续关注，有新进展我们也会和大家更新;

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　　已有611家主力机构披露2023-06-30报告期持股数据，持仓量总计3.08亿股，占流通A股73.90%

　　近期的平均成本为65.22元爱发体育。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。

　　大宗交易：成交均价67.18元,溢价率2.05%，成交量10万股，成交金额671.8万元

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