爱发体育电子产品需求变旺 PCB厂商提价意愿强烈

　　爱发体育受原料涨价影响，PCB（印制电路板）公司提价预期强烈。深南电路在6月4日发布投资者活动记录表披露，近期部分原材料价格上涨，公司会加强与供应商、客户的沟通协商，共同面对材料价格上涨压力。崇达技术和兴森科技在互动平台表示，会根据原材料价格波动调整PCB产品价格。

　　PCB上游原物料已经从2020年年底持续涨至现在，超额预定、抢产能、抢原料已是常态。终端需求高居不下，上游原物料供给吃紧的问题也短期难解，眼看电子产品的传统旺季即将到来，若需求持续不变，不排除第三季还会有续涨的可能。

　　PCB制造的基础材料是CCL（覆铜箔层压板），其上游主要为铜箔、玻纤布、环氧树脂等原材料。覆铜板上游多种原材料价格从去年开始持续上涨，产业链价格全线走高。例如，铜价持续上涨，LME铜价于2021年5月突破1万美元大关，电子铜箔价格自去年第三季度开始迅速反弹，在2021年1月达到了近四年的高位，从低点最新价格已累计上涨超过50%。常用的环氧树脂价格也从去年第三季度开始上行，今年1月价格超过2018年的价格高点。

　　PCB是电子元器件的支撑体，在各种电子产品中是不可或缺的组成部分。全球疫情逐步复苏以来，去年被抑制的消费需求快速反弹，PCB行业整体迎来高速增长。下业中，笔记本、手机等出货量猛增，其中2020年全球笔记本出货达2亿台，同比增长22.5%；今年前4个月，国内手机市场总体出货量累计1.25亿部，同比增长38.4%。

　　下游产品出货量增加，带动PCB需求。继2020年同比增长6.4%之后，行业研究机构Prismark将2021年PCB行业产值从之前的预测同比增长8.6%上调至14%，前40名PCB供应商的总收入同比增长29%，达到178亿美元。该机构认为，今年市场增长动力主要来自于稳健的市场需求（电信、消费电子、电动汽车等）、技术升级和供应链的恢复。

　　细分领域来看，5G商用成为智能手机的新增长点，5G手机出货量增加带动高端PCB板需求，同时5G建设将进一步扩大服务器需求，促进服务器产品升级，服务器PCB市场有望持续扩大。

　　车载PCB也有望迎来持续、快速的成长。太平洋证券认为，PCB在汽车中具备多种应用场景，在电动化、智能化和轻量化趋势的推动下，即使与传统高级燃油车相比，单车PCB的用量也将大幅提升，而且由于部分车载PCB的性能与汽车安全驾驶息息相关爱发体育爱发体育，行车过程中的冲击对PCB的承压能力的要求极为苛刻，加之车企对产品性能的敏感度胜于价格的敏感度，这些因素使得车载PCB的平均价值量较高爱发体育。

　　证券时报·数据宝统计显示，PCB板块概念股共有29只，从业绩方面来看，今年第一季度PCB概念股营业收入多数实现两位数以上的增长，其中超华科技营业总收入同比翻倍，力合微、中英科技、弘信电子、奥士康均实现80%以上的营收增幅。

　　深南电路年报显示，2020年PCB业务营收83.11亿元、同比增长7.56%，其中数据中心订单超过10亿元。在最近的调研纪要中，深南电路透露目前产能利用率已接近公司PCB业务整体产能利用率的平均水平，公司募投项目南通数通二期工厂于2020年3月份连线，爬坡进展顺利。

　　鹏鼎控股今年第一季度实现归母净利润3.51亿元，同比增长14.14%。根据Prismark全球PCB企业排名数据，公司2017年~2019年连续三年位列全球最大PCB生产企业。

　　从机构一致预测来看，共有16股机构给出今年业绩预测。超华科技、弘信电子、广东骏亚机构预测今年净利润翻倍；胜宏科技、奥士康、四会富仕预测增幅超50%。

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　　实际上，在今年国庆节日期间，本地游仍是假期出行主流方式的背景下，露营市场热度延续成为共识，从OTA平台的数据和销量也能印证这种趋势。

　　目前破净股滚动市盈率在20倍以下的共有246只，估值较低的有振东制药、海航科技、ST广珠等，滚动市盈率均在3倍左右。

　　在特斯拉暴跌带动下，中概股新能源车板块全线暴跌。小鹏汽车盘中一度大跌超11%，股价再创历史新低；蔚来盘中亦重挫超11%，股价创4个月来新低；理想汽车一度跌逾8%。

　　9月以来自动驾驶概念股整体表现低迷爱发体育。截至9月29日，概念股平均跌幅达到7%，跑输同期上证指数。数源科技、东田微爱发体育、通宇通讯、联合光电、华锋股份等跌幅超过20%。